为了侦破棘手案件，警方往往借助线人之手获取情报。然而在行动过程中，却常常有意无意置线人于危险之地。一年前，线人废噏（廖启智 饰）的悲惨下场让香港警察李沧东（张家辉 饰）的身心备受煎熬，表面的荣迁始终洗刷不掉铭刻其心中的罪恶感。而如今，他不得不再次与新的线人合作。这次，他找到了命运多舛的小混混何细鬼（谢霆锋 饰）。为了搭救身陷水火的妹妹，细鬼无奈接受了李沧东的任务，打入金行大盗华天（陆毅 饰）的团伙内部获取情报。 在细鬼的帮助下，警方掌握越来越多的证据，抓捕的罗网也渐渐收拢。与此同时，细鬼的境遇也愈加危险。

菲律宾黑帮分子董岳于香港犯案，被警员细鬼、阿龙及其上司梁森缉捕，并由阿龙及政治部的大岛押回菲受审。不料途中让其手下救回，阿龙和大岛在当地警员范曾的协助下决定留下追捕董。在追捕逃犯的过程中，大岛和范的旧拍档均遭董偷袭，不幸身亡，范和阿龙同失好友，决意与歹徒决一死战……

讲波佬钟仔将细鬼因贪念而死在母亲兰寿宴上的故事告诉英超酒吧内各酒客，以警惕他们不要沉迷赌博。可是每天还是有人向他索取，令他极为反感，一次更因不胜其烦乱中押中了一只必败球队，从此被人奉为波神.英超老板车仔因生意不佳而兼职替赌球杂志波经写文章,由于过分投入，其妻波波提出离婚。对足球一窍不通的榕榕，乐乐和芳芳都来凑热闹，不料意外大获全胜。